記者 馮雨瑤

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，共計(jì)27家中藥上市公司發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。其中，10家上半年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增幅超10%的有6家；13家歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比約48%。

當(dāng)前，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)正處于從傳統(tǒng)醫(yī)藥向創(chuàng)新醫(yī)藥轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵發(fā)展階段。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“醫(yī)藥行業(yè)正經(jīng)歷一個(gè)以‘價(jià)值’和‘創(chuàng)新’為核心的新周期。對(duì)于中藥企業(yè)而言，創(chuàng)新已不再是可選項(xiàng)，而是生存和發(fā)展的必由之路。”

分化趨勢(shì)顯現(xiàn)

從已披露的半年報(bào)看，上半年中藥上市公司經(jīng)營(yíng)“喜憂參半”，業(yè)績(jī)分化明顯。

具體來(lái)看，上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的13家中藥上市公司中，有3家凈利潤(rùn)增幅超100%，特一藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“特一藥業(yè)”）凈利潤(rùn)增幅高達(dá)1313%，暫時(shí)位列第一。山東沃華醫(yī)藥科技股份有限公司、津藥達(dá)仁堂集團(tuán)股份有限公司上半年凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)303%、193%。

從業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素看，核心產(chǎn)品或大單品銷量顯著回升，加強(qiáng)成本管控，又或是通過(guò)自主研發(fā)、合作研發(fā)、并購(gòu)等獲得新產(chǎn)品等，是多數(shù)中藥上市公司業(yè)績(jī)向好的主因。

例如，特一藥業(yè)在半年報(bào)中提及，上半年公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步恢復(fù)，特別是核心產(chǎn)品“特一”牌止咳寶片銷量顯著回升，推動(dòng)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)明顯改善。

不過(guò)，也有一些中藥上市公司上半年業(yè)績(jī)?nèi)匀怀袎?。從?shù)據(jù)看，上述27家中藥上市公司中，有14家上市公司上半年凈利潤(rùn)同比下降或處于虧損狀態(tài)。

有上市公司表示，部分原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司的生產(chǎn)成本上升，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)?cè)斐闪艘欢ㄓ绊?；也有上市公司稱，上半年業(yè)績(jī)下滑主要受前期市場(chǎng)形勢(shì)非理性波動(dòng)因素影響，上半年產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存仍呈充盈態(tài)勢(shì)。

加大創(chuàng)新藥研發(fā)力度

在業(yè)界看來(lái)，目前傳統(tǒng)仿制藥與普藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同質(zhì)化問(wèn)題較為突出；而創(chuàng)新藥研發(fā)成為行業(yè)發(fā)展的新引擎，越來(lái)越多的藥企加大在創(chuàng)新藥研發(fā)方面的投入，從源頭創(chuàng)新、改良型新藥到高端仿制藥等多維度進(jìn)行布局。

加大創(chuàng)新藥研發(fā)也是中藥上市公司在半年報(bào)中頻頻提及的重要戰(zhàn)略。

特一藥業(yè)表示，對(duì)公司而言，公司既擁有成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)品體系，如百年歷史的止咳寶片等黃金單品及系列中藥梯隊(duì)產(chǎn)品，同時(shí)也在積極探索創(chuàng)新發(fā)展路徑，通過(guò)加大研發(fā)投入、引進(jìn)專業(yè)人才等方式，努力提升自身在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

重慶太極實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太極集團(tuán)”）在半年報(bào)中披露，總體而言，醫(yī)藥行業(yè)正經(jīng)歷深刻變革，各領(lǐng)域在政策引導(dǎo)、技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)變化中不斷調(diào)整發(fā)展策略，未來(lái)行業(yè)集中度將持續(xù)提升，智能化、綠色化、專業(yè)化成為重要發(fā)展方向，企業(yè)需順應(yīng)趨勢(shì)以在競(jìng)爭(zhēng)中立足。

太極集團(tuán)表示，公司聚焦“4+1”重點(diǎn)領(lǐng)域及中藥大品種二次開(kāi)發(fā)及中藥創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)，提升中藥全產(chǎn)業(yè)鏈的信息化及智能化水平。

除了加大對(duì)創(chuàng)新藥的研發(fā)力度，近年來(lái)，不少中藥企業(yè)也在通過(guò)并購(gòu)等方式布局產(chǎn)業(yè)鏈，以尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)所呈現(xiàn)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在戰(zhàn)略整合與資源優(yōu)化上，這為中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)了深遠(yuǎn)意義。一方面，并購(gòu)活動(dòng)有助于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的垂直整合，如藥材種植、加工生產(chǎn)到銷售終端的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，從而降低成本、提高效率。另一方面，通過(guò)并購(gòu)可以促進(jìn)技術(shù)交流和資源共享，加速中藥企業(yè)的現(xiàn)代化和國(guó)際化進(jìn)程。此外，對(duì)于一些小型或傳統(tǒng)中藥企業(yè)而言，并購(gòu)意味著獲得資金支持和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，有利于其轉(zhuǎn)型升級(jí)。