數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資領域探索有了新的進展。9月25日，上海市首單5000萬元商業(yè)秘密（數(shù)據(jù)產(chǎn)品）質押融資貸款協(xié)議成功達成，通過引入數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權管理工具，對商業(yè)秘密進行標準化、可視化的價值評估與確權登記，將原本難以量化的商業(yè)秘密轉化為可質押、可登記的數(shù)據(jù)知識產(chǎn)權標的；9月17日，包含了9家企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“華鑫—鑫欣—數(shù)據(jù)資產(chǎn)1期資產(chǎn)支持專項計劃”在深圳證券交易所掛牌，標志著數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化項目落地；8月19日，杭州市首張數(shù)據(jù)產(chǎn)權登記證書在杭州數(shù)據(jù)交易所頒發(fā)，進一步明確了數(shù)據(jù)權屬，促進了數(shù)據(jù)流通交易。

上述案例在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權、估值、流動方面實現(xiàn)突破，也讓業(yè)內(nèi)看到了數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的巨大潛力。2024年底，我國數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資規(guī)模僅為13.9億元，超百例實踐覆蓋多個省市與多個行業(yè)，從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)到城市服務數(shù)據(jù)，從質押貸款到資產(chǎn)證券化，無不印證了數(shù)據(jù)作為新型生產(chǎn)要素的金融潛力。然而，更多的金融機構仍普遍將數(shù)據(jù)資產(chǎn)視為 “形式質押”。當前，要讓數(shù)據(jù)真正成為可流通、可變現(xiàn)的資本，需著力破解確權模糊、估值失序、流轉不暢等多個堵點。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的創(chuàng)新框架須進一步完善。從地域上看，發(fā)達地區(qū)要與中西部省份共同推進，打破資源集中的局限；從數(shù)據(jù)類型看，要推動交易數(shù)據(jù)、公共數(shù)據(jù)、生產(chǎn)運營數(shù)據(jù)等實現(xiàn)融資突破，覆蓋農(nóng)業(yè)、制造、文旅等數(shù)據(jù)密集的關鍵領域；從模式創(chuàng)新看，當前金融機構已探索出質押貸款、證券化、信托等多種路徑，形成了企業(yè)、交易所、評估機構等多方協(xié)同的業(yè)務鏈條。這一體系的搭建，為數(shù)據(jù)資本化奠定了基礎，但操作層面的瓶頸仍制約著其效能發(fā)揮。

具體來看，在確權層面，數(shù)據(jù)形成過程中多主體參與、邊界交叉的特性，導致實踐中權屬劃分仍存模糊地帶，缺乏如同專利、商標般清晰的權利界定標準。在估值環(huán)節(jié)，既無全國統(tǒng)一的評價體系，也缺乏動態(tài)跟蹤機制，數(shù)據(jù)的高時效性與價值易變性難以被精準捕捉，部分企業(yè)對會計規(guī)則差異化執(zhí)行，進一步加劇了價值評估的混亂。在流轉與監(jiān)管方面，數(shù)據(jù)易復制的屬性也使銀行難以實現(xiàn)有效控制，全國性登記體系的缺失與司法執(zhí)行規(guī)則的不明確，讓數(shù)據(jù)資產(chǎn)的擔保效力與處置路徑始終處于不確定狀態(tài)。

破解數(shù)據(jù)融資困局需構建制度和技術的雙重保障。在頂層設計上，加快數(shù)據(jù)產(chǎn)權立法進程，明確數(shù)據(jù)持有權、加工使用權、產(chǎn)品經(jīng)營權的邊界與效力，推動建立全國統(tǒng)一的數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記平臺與估值標準體系，同時細化會計核算指引，規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)計量行為。在金融機構實踐層面，可采取試點先行策略，優(yōu)先選擇數(shù)據(jù)基礎扎實、合規(guī)性強的企業(yè)開展業(yè)務，通過合約設計引入保證金制度與行業(yè)聯(lián)合懲戒機制，防范數(shù)據(jù)濫用風險；借助區(qū)塊鏈、數(shù)據(jù)脫敏等技術，實現(xiàn)質押數(shù)據(jù)的全生命周期溯源與監(jiān)控，提升風險防控能力。此外，完善數(shù)據(jù)交易市場建設，構建包含交易所、評估機構、擔保機構等在內(nèi)的協(xié)同服務框架，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)流轉提供高效、規(guī)范的平臺支撐。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資的本質，是將數(shù)字經(jīng)濟的潛力轉化為實體經(jīng)濟的發(fā)展動能。當確權有法可依、估值有標可循、流轉有序可查，數(shù)據(jù)才能真正擺脫“沉睡資源”的定位，成為推動產(chǎn)業(yè)升級、激發(fā)市場活力的重要資本力量。這不僅需要政策層面的持續(xù)發(fā)力，更需要金融機構、企業(yè)與社會各界的協(xié)同創(chuàng)新。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：陸 敏）